Если оформлять банкротство, что будет с акциями у регистратора и в депозитарии?

Что произойдет с акциями при банкротстве физического лица: включение в конкурсную массу и порядок реализации

Вы задали комплекс вопросов о судьбе принадлежащих вам акций в процедуре личного банкротства. Давайте разберем ситуацию последовательно, опираясь на действующее законодательство, чтобы развеять неопределенность и дать вам четкое понимание ваших прав и перспектив.

1. Включаются ли акции в конкурсную массу и влияет ли способ их учета?

Ваши опасения по поводу того, где именно учтены акции — в реестре у реестродержателя или на счете депо в депозитарии — с точки зрения включения в конкурсную массу не имеют значения. Закон одинаково защищает ваше право собственности на ценную бумагу вне зависимости от способа фиксации.

Так, в силу прямого указания Федерального закона «О рынке ценных бумаг»:

"Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги удостоверяются записями на лицевых счетах в реестре, ведение которого осуществляется регистратором, или в случае учета прав на эмиссионные ценные бумаги в депозитарии записями по счетам депо в депозитариях." (Источник: Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», Статья 28)
Эта норма подчеркивает единство правового режима: и запись в реестре, и запись на счете депо равнозначно удостоверяют ваше право собственности на акции.

Далее, ключевая норма для вашей ситуации содержится в Законе о банкротстве:

"Все имущество гражданина, имеющееся на дату принятия решения арбитражного суда о признании гражданина банкротом и введении реализации имущества гражданина и выявленное или приобретенное после даты принятия указанного решения, составляет конкурсную массу, за исключением имущества, определенного пунктом 3 настоящей статьи." (Источник: Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)», Статья 213.25, пункт 1)

Таким образом, все ваши акции, независимо от того, у кого они хранятся, будут включены в конкурсную массу. Разные способы учета (реестродержатель или депозитарий) не создают для суда и финансового управляющего никакой разницы в их правовом статусе. Более того, с момента признания вас банкротом закон прямо ограничивает ваши права по распоряжению этим имуществом:

"...регистрация перехода или обременения прав гражданина на имущество, в том числе на недвижимое имущество и бездокументарные ценные бумаги, осуществляется только на основании заявления финансового управляющего. Поданные до этой даты заявления гражданина не подлежат исполнению." (Источник: Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)», Статья 213.25, пункт 7)
Это означает, что продать, подарить или иным образом распорядиться акциями вы сможете только через финансового управляющего.

2. Может ли финансовый управляющий не продавать акции из-за их неликвидности?

Прямого указания в законе на то, что «неликвидные акции не продаются», нет. Напротив, общая обязанность финансового управляющего — реализовать все имущество, составляющее конкурсную массу, для расчетов с кредиторами. Порядок этой реализации детально регламентирован:

"Имущество гражданина, часть этого имущества подлежат реализации на торгах в порядке, установленном настоящим Федеральным законом, если иное не предусмотрено решением собрания кредиторов или определением арбитражного суда." (Источник: Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)», Статья 213.26, пункт 3)

Финансовый управляющий, проведя опись и оценку ваших акций (оценку он может провести самостоятельно или с привлечением оценщика), обязан будет выставить их на торги. Он не может единолично принять решение «не трогать» акции, потому что они «стоят копейки» или «неликвидны». Прекращение попыток продажи возможно только если торги не состоялись, и кредиторы отказались принять это имущество в счет погашения долга. В таком случае закон восстанавливает ваши права:

"Если финансовый управляющий не сможет реализовать в установленном порядке принадлежащие гражданину имущество и (или) права требования к третьим лицам и кредиторы откажутся от принятия указанных имущества и (или) прав требования в счет погашения своих требований, после завершения реализации имущества гражданина восстанавливается его право распоряжения указанными имуществом и (или) правами требования. При этом имущество, составляющее конкурсную массу и не реализованное финансовым управляющим, передается гражданину по акту приема-передачи." (Источник: Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)», Статья 213.26, пункт 5)

Таким образом, ваши акции не будут «брошены» и не «пропадут». Последовательность такова: сначала их попытаются продать. Если продать не удастся (что как раз и вероятно в случае реальной неликвидности), и кредиторы от них откажутся, акции вернутся обратно к вам. Это не автоматическое, а скорее фактическое освобождение от реализации.

3. Применим ли к акциям «лимит в 10 000 рублей»?

Это самый важный и тонкий момент. Вы путаете две разные нормы. Давайте их разграничим, чтобы все встало на свои места.

Первая норма (из ГПК РФ) касается имущества, на которое не может быть обращено взыскание в принципе. Это так называемый «исполнительский иммунитет». Сюда, в частности, относится:

"...имущество, необходимое для профессиональных занятий гражданина-должника, за исключением предметов, стоимость которых превышает десять тысяч рублей;" (Источник: «Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации», Статья 446, пункт 1)

В деле о банкротстве это имущество исключается из конкурсной массы в силу закона:

"Из конкурсной массы финансовым управляющим исключается имущество, на которое не может быть обращено взыскание в соответствии с гражданским процессуальным законодательством..." (Источник: Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)», Статья 213.25, пункт 3)

Можно ли подвести акции под эту норму? Это крайне маловероятно. Чтобы акции были исключены как «имущество для профессиональных занятий», вам нужно будет доказать суду, что эти ценные бумаги являются необходимым профессиональным инструментом именно для вашей трудовой деятельности (например, вы профессиональный трейдер, и эти акции — ваш основной и единственный рабочий инструмент). Для обычного гражданина, владеющего акциями как пассивным инвестором, эта норма неприменима. Акции — это не орудие труда, а форма сбережений или инвестиций.

Вторая норма (из Закона о банкротстве) — это то самое исключение, о котором вы, вероятно, слышали. Она звучит совсем иначе:

"По мотивированному ходатайству гражданина и иных лиц, участвующих в деле о банкротстве гражданина, арбитражный суд вправе исключить из конкурсной массы имущество гражданина, на которое в соответствии с федеральным законом может быть обращено взыскание по исполнительным документам и доход от реализации которого существенно не повлияет на удовлетворение требований кредиторов. Общая стоимость имущества гражданина, которое исключается из конкурсной массы в соответствии с положениями настоящего пункта, не может превышать десять тысяч рублей." (Источник: Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)», Статья 213.25, пункт 2)

Вот здесь кроется ответ на ваш вопрос. Эта норма применима к акциям. Она работает на совершенно другом принципе — не «иммунитет», а «целесообразность». Суд по вашему ходатайству (или ходатайству финансового управляющего) может исключить из конкурсной массы любое имущество (включая акции), если одновременно выполняются два условия:

1. Доход от его продажи существенно не повлияет на удовлетворение требований кредиторов (то есть акции реально стоят копейки, и процедура их продажи принесет больше судебных издержек, чем выгоды кредиторам).
2. Общая стоимость всего исключаемого по этому основанию имущества не превышает 10 000 рублей.

Таким образом, это не «лимит» в 10 000 рублей для каждой вещи, а общая предельная стоимость имущества, которое суд может «простить» должнику. Если все ваши акции в совокупности оцениваются, скажем, в 9 000 рублей, вы можете подать ходатайство об их полном исключении из конкурсной массы как о малоценном имуществе, продажа которого нецелесообразна.

Выводы и рекомендации

1. Судьба акций: Все ваши акции, где бы они ни были учтены (у реестродержателя или в депозитарии), будут включены в конкурсную массу на основании ст. 213.25 Закона о банкротстве. Место учета не имеет никакого значения.
2. Обязанность продажи: Финансовый управляющий обязан предпринять меры к их реализации на торгах. Он не может просто «закрыть глаза» на неликвид.
3. Механизм защиты для малоценных акций: Самый реальный для вас путь — это ходатайство об исключении акций из конкурсной массы на основании п. 2 ст. 213.25 Закона о банкротстве. В ходатайстве необходимо доказать, что выручка от их продажи будет мизерной и не повлияет на расчеты с кредиторами, а общая стоимость исключаемого имущества не превышает 10 000 рублей. Именно здесь «неликвидность» играет вам на руку, но не автоматически, а как аргумент для суда.
4. Что делать, если не продадут: Даже если суд не исключит акции, и их не удастся продать на торгах, после отказа кредиторов принять их в счет долга, акции вернутся к вам в собственность (п. 5 ст. 213.26 Закона о банкротстве).

Рекомендация: В вашей ситуации крайне важно до начала процедуры или сразу после ее введения провести самостоятельную оценку принадлежащих вам акций. Если их реальная рыночная стоимость незначительна, вам следует незамедлительно подготовить мотивированное ходатайство в суд об исключении этих ценных бумаг из конкурсной массы со ссылкой на пункт 2 статьи 213.25 Закона о банкротстве. Затягивать с этим не стоит, так как процедура оценки и торгов может быть запущена финансовым управляющим достаточно быстро. Для подготовки такого ходатайства и выработки общей стратегии взаимодействия с финансовым управляющим я настоятельно рекомендую обратиться к адвокату, специализирующемуся на банкротстве физических лиц.